essucss国产投稿入口

⊙记者 滕飞 ○编辑 邱江并购重组“小额快速”审核机制、按照行业实行并购重组“分道制”审核、IPO被否企业重组上市间隔期由3年调整为6个月、推进以定向可转债作为并购重组交易支付工具的试点……一系列利好政策密集出台，并购重组市场暖意渐浓——无论是审核速度，还是上会数量，无不让市场参与者感受到并购重组的活力重现。不过，从监管部门对重组方案的审核细节看，从严监管依然是主基调。有并购人士向记者表示：“前期的低迷是对并购重组乱象的修正，在回归常态、理性后，并购重组作为一级与二级市场纽带的作用将得到恢复。”

我们的研究团队正在考量三种可能出现的经济复苏情景：快速的“V”字型反弹，稍慢的“U”字型反弹，以及时间较长的平方根型反弹（square-root-shaped rebound）。回顾果断的货币和财政刺激加之重新开放经济的初步计划稳定了市场，并在很大程度上扭转了3月份的历史性下滑。截至4月底，由洲际交易所（ICE）的美银美林美国1-10年期公司债指数代表的投资级公司债券当月回报率为4.12%，年初至今的回报率为0.55%。随着信贷息差收窄102个基点，10年期美国国债收益率下降9个基点，该指数2.54%的到期收益率接近2020年初的水平。

王东妮：这个事儿我没有特别想好，从我个人工作来讲，我认为，普惠金融的概念还是要整体地来覆盖精准扶贫和乡村振兴，从国家战略来讲，我自己理解，先走精准扶贫，从最核心的部分着眼，把资源集中投放到相关部门，为了完成我们攻坚战的需要。下一步在做精准扶贫、脱贫目标之后再进一步实现乡村振兴，我们也有这样的考虑，按照扶贫办贫困人口名单整体刻划出我们贷款的总量，同时再看它产业带动的量有多大，已经设施投入项目有多大，这都是围绕这个核心来做的设计。下一步乡村振兴应该从更大的满为，更广的维度来持续地推动这项实行。这两个战略的推进都是有利于我们普惠金融发展的，不单单是研究的投入，还有满足整个金融服务丰富的程度。

2．目前行情是“难为躁动”自上而下看，当下的躁动空间可能有限，即“难为”。2019年1月4日以来，上证综指上涨3.6%，沪深300上涨4.4%，看似躁动行情启动，行情的触发点是，1月4日上午国务院总理李克强到中国银行、工商银行、建设银行考察，并在银保监会主持召开座谈会，讨论有效缓解企业融资难融资贵问题，当天傍晚，央行宣布决定下调金融机构存款准备金率1个百分点。但，如果对比政策面的正能量和基本面的负能量，恐怕目前结果不如18年10月19日上证综指2449点时。那时，政策面第一次鲜明转向，是明确的政策拐点，1月4日降准对市场形成的正能量值恐怕要低一点，而现在基本面数据比10月19日时更差，负能量值放大了。刚刚公布的18年12月CPI当月同比为1.9%，低于预期的2.1%，相较于上月下滑0.3个百分点，PPI当月同比为0.9%，低于预期的1.6%，较上月大幅下滑1.8个百分点，物价数据明显回落，宏观经济背景已进入“类衰退”期，企业盈利面临量价齐跌。但目前政策力度可能还不够，从资金的量价指标看，信贷目前尚未放量，加权平均贷款利率6.19%、1年及以下贷款类信托产品利率8.50%，仍相对较高。往后看需要降息、减税、地产政策放松等各类政策加码，经济才能企稳回升。我们在年度策略报告《穿越黑暗迎黎明——2019年A股投资策略-20181209》提过最典型的2008年，上证综指从1814点再次开启上涨行情直至3478点，主要原因是08年12月与09年1月新增人民币贷款大幅上升至7700亿与16200亿，表明基本面虽然还未扭转，但是前期政策效果已经开始显现。2011年11月央行下调存款准备金率后货币政策转向宽松，2012年5月央行继续下调存款基准利率，而工业增加值当月同比增速仍继续下滑，直至12年9月开始企稳回升。对比来看，目前政策宽松力度仍不够，躁动催化剂不足。此外，18/10/19日2449点以来至18/12/13上证综指累计最大涨幅为10%，即市场在去年末已经有过一次反弹，反弹结束至今只有20个交易日，最大跌幅也只有7%，当下的躁动更可能是难为的躁动。

据21世纪经济报道记者不完全统计，对赌时间在2015-2017年的172起“失诺”案例中，有6家上市公司在业绩承诺期就提前转让、处置了相关资产。如东方园林购入申能环保不到两年，就提前转手卖出；而光一科技则是在德能设计2015年和2017年业绩均未达标的情况下，为控制风险，由原交易对手方全额回购了公司所持有德能设计股权。

新网银行副董事长江海接受《投资者报》记者采访时表示，“租金贷”是公司一款小型场景的业务，这个业务还在观察中。租房是国家鼓励的方向，但某个产品或行业刚刚兴起时，尽管大方向是对的，但是具体操作过程中怎样做到风险控制、客户信息获取，并且能够实现租房平台、银行、客户的多方共赢，需要磨合。我们觉得前景还是光明的，但是过程需要探索。